永利402官方网站登录-永利集团娱乐登入网址-官网平台

永利402官方网站登录拥有最耀眼的娱乐明星博客、最知性的名人博客、最动人的情感博客,永利集团娱乐登入网址是全球各个国家在足球领域最梦寐以求的神圣荣耀,欢迎新老会员前来永利402官方网站登录,所以特别推出注册送好礼的活动。

里冰镇咕咾肉能值多少钱,广州酒家收上交所问
分类:股票经纪

图片 1

图片 2

新京报讯推进近一个月后,广州酒家收购陶陶居一事有了实质性进展。近日,广州酒家发布公告称,公司董事会审议通过19981.61万元收购陶陶居100%股权议案,双方已正式签订《股权转让协议书》。这也意味着,广州两大老字号“联姻”一事进入实质收购推进阶段,未来,陶陶居公司将成为广州酒家的全资子公司,并纳入后者合并报表范围。

新京报讯7月23日,广州酒家发布公告称,已经收到上海证券交易所上市公司监管一部下发的《关于对广州酒家集团股份有限公司收购陶陶居100%股权相关事项的问询函》(上证公函1039号)。

广州酒家收购陶陶居资产增值率近3倍,两大贡献主力——投资性房地产和无形资产成为监管问询重点

图片 3

根据此前公告可知,广州酒家于7月20日宣告拟以19981.61万元收购广州陶陶居食品有限公司100%股权;截至2018年12月31日,陶陶居公司资产总额为5951.11万元,评估值为19981.61万元,评估增值为14933万元,评估增值率295.8%。其中,投资性房地产账面价值为140.74万元,评估值为9701.56万元,评估增值为9560.82万元,评估增值率为6793.25%。

《投资时报》研究员 李浥尘

图/广州酒家集团官方网站

根据公告,相关投资性房地产“尚未办理国有土地有偿使用手续”,对此,上交所在问询函中要求广州酒家说明后续办理相关手续是否存在障碍及预计完成时间,是否影响公司对该部分资产的运营和使用。

对于不少人而言,粤菜的启蒙,来自1995年徐克导演的一部电影——《满汉全席》,内有一句经典台词——“厨房有两样克星,一个是干炒牛河,一个就是咕咾肉”。

不过,陶陶居的商标估值过高、餐饮品牌外部授权使用费率过高等问题也引发上交所问询。从目前来看,此次收购完成后,陶陶居餐饮业务仍履行此前与食尚国味的合约,由后者经营,陶陶居对于广州酒家而言,重点仍在月饼、手信等食品方面。

同时,根据公告,本次评估“已扣除需缴的土地出让金5381.82万元”,广州酒家将在“完成收购后按要求缴纳土地出让金”,针对这一点,上交所要求广州酒家结合陶陶居公司前期相关会计处理情况,说明此安排的合理性。

电影里,罗家英为迎战反派烹制的干炒牛河而做的一道“水晶咕咾肉”,冰与火交融之间,外凉里嫩、脆爽鲜甜的奇妙口感,勾引着无数美食爱好者的味蕾。

收购议案通过

据悉,陶陶居与广州酒家均为广州粤菜老字号,在相关公告中,陶陶居公司无形资产账面价值为58.5万元,评估值为5224.15万元,评估增值为5165.65万元,评估增值率为8830.17%。其中,无形资产“陶陶居”商标账面价值29.13万元,选用收益法评估后,评估值5126万元,评估增值5110万元,评估增值率32388.54%。目前“陶陶居”商标许可给广州食尚国味饮食管理有限公司使用费率0.5%,2020年8月起将上调至1%,同时,许可陶陶居第十甫老店承租方的支付标准为1.5%。

现实中,寻找“水晶咕咾肉”的资深食客,常会将脚步栖息于“陶陶居”,它的招牌菜之一,便是“水晶咕咾肉”的现实版冰镇咕咾肉。

7月31日,广州酒家发布公告,公司董事会审议通过了《广州酒家集团股份有限公司关于收购陶陶居公司100%股权的议案》,同意公司以自有资金19981.61万元收购广州国有资产管理集团有限公司(下称“国资管理集团”)持有的广州陶陶居食品有限公司100%股权。这也意味着,广州两大老字号“联姻”一事进入实质收购推进阶段。

对此,上交所要求广州酒家补充披露商标许可使用费用从0.5%上调至1%和1.5%的可持续性,未来商标许可签约情况;同时结合陶陶居公司及相关商户前期的经营情况,说明相关预测数据及其增长情况的合理性及可实现性;结合上述商标评估主要依据未来收益预测的情况,说明是否存在业绩承诺等保障上市公司利益的措施安排。

那么,这道“冰镇咕咾肉”能值多少钱?一个有趣的话题,最近几天正在A股资本市场荡漾开去。

根据此前公布的股权收购议案,收购完成后,陶陶居公司将成为广州酒家的全资子公司,并纳入后者合并报表范围,“陶陶居”品牌所有权也归属后者。

另外,公告显示,2015年至2018年1-9月,陶陶居公司分别实现净利润-578.76万元、-410.34万元、467.9万元、745.9万元;同期,陶陶居公司资产减值损失分别为4.44万元、189.27万元、244.55万元、-24.76万元。

提起广州的广式茶楼,绕不开广州陶陶居食品有限公司以及广州酒家集团股份有限公司这两家老字号。不过,或许很快,两家老字号将成为一家。

陶陶居创建于1880年,主营茶点、月饼等,主要收入来源为食品销售、物业租金、品牌外部授权,其中食品业务由公司经营,餐饮业务则采用品牌授权的方式交由第三方公司运营发展。截至2018年9月30日,陶陶居公司资产总额为 9186.71万元,净资产5048.36万元,2018年前三季度营收6463.13 万元,净利润830.79 万元。

对此,上交所在问询函中要求广州酒家补充披露陶陶居公司近两年业绩增长的原因及其可持续性;同时,广州酒家还被要求结合陶陶居公司经营情况及对应资产状态,具体分析2018年1-9月资产减值损失为负的原因和审慎性。

7月19日,广州酒家披露公告称,拟收购陶陶居100%股权。这意味着,较为年轻、现年84岁的广州酒家将“吃下”有139年历史的陶陶居。

收购方广州酒家创建于1935年,是华南地区老字号,主营业务为“餐饮+食品”,即以月饼产品、速冻食品等为主导产品的食品制造及粤菜、广式点心为主的餐饮服务,2017年6月A股上市。最近两年,广州酒家业绩平稳上升,2017、2018年营收分别为21.89亿元、25.37亿元;净利润分别为3.4亿元、3.84亿元。

广州酒家在相关公告中表示,本次购买陶陶居公司股权,是公司以“餐饮立品牌,食品创规模”为发展方向,继续落实公司“食品+餐饮”双轮驱动战略的具体举措之一;公司通过本次交易取得“陶陶居”优质品牌后,利于公司进一步扩充食品及餐饮平台的老字号品牌,与公司原有品牌形成互补并产生协同效应,增强核心竞争力,最大化公司股东利益。

然而这宗交易金额超过1.99亿元的收购案,却因为收购细节所牵涉的林林总总,引来上交所的问询函。《投资时报》研究员中注意到,上交所在7月22日下发的问询函中要求,广州酒家需说明完成收购陶陶居股权后需缴交土地出让金的合理性;是否存在业绩承诺等保障上市公司利益的措施安排;陶陶居近两年业绩增长的原因及其可持续性等。

值得注意的是,在广州酒家的主营业务中,食品制造板块占比较高,以2018年为例,广州酒家全年实现营收25.37亿元,其中食品制造业务营收18.92亿元,同比增长18.59%;餐饮业务销售收入6.01亿元,同比增长7.46%。

东方证券认为,陶陶居与广州酒家均为广州粤菜老字号,历史悠久,品牌力突出。陶陶居食品有限公司的主营业务包括食品销售、物业租金、品牌外部授权等,“从天猫平台的信息来看,陶陶居主要销售蛋黄酥、老婆饼、蛋卷等广式点心,能够进一步丰富并完善广州酒家的产品矩阵,夯实广酒在广式面点市场的龙头地位;广州酒家与陶陶居同属广州市国资委旗下企业,此次收购系广州国企改革的又一大成果,广州酒家作为广州市国资委旗下唯一的餐饮上市平台,有望成为广州国企改革的主力,后续不排除继续整合其他餐饮资产的可能性。”

《投资时报》研究员进一步梳理广州酒家业绩报告后了解到,2018年广州酒家实现营业收入25.37亿元,同比增长15.89%,净利润3.84亿元,同比增长12.79%;2019年一季度实现营业收入5.33亿元,同比增长19.79%,净利润4550.84万元,同比增长17.94%。

此外,广州酒家也持续在食品板块扩大规模,根据2018年3月广州酒家的公告,公司在广东梅州和湖南湘潭购地建设食品生产基地项目,投资预计9亿元。而陶陶居主要以茶点、月饼销售为主,后者会对其食品制造业务形成补充。

新京报记者 阎侠 编辑 王宇 校对 何燕

广州酒家近一年股价走势

此次股权收购与国企改革有关。天眼查信息显示,陶陶居公司的母公司——广州工业发展集团为广州国资发展控股有限公司的全资子公司;广州酒家的控股股东为广州市人民政府国有资产监督管理委员会,持股比例为67.70%,也为国有企业,广州酒家称,收购符合深化国资国企改革的工作部署要求,符合公司战略发展规划。广州酒家认为,收购陶陶居公司股权是公司以“餐饮立品牌,食品创规模”为发展方向,继续落实公司“食品+餐饮”双轮驱动战略的具体举措之一;取得“陶陶居”品牌,有利于进一步扩充食品及餐饮平台的老字号品牌,与公司原有品牌形成互补并产生协同效应,增强核心竞争力。

数据来源:Wind

商标估值过高及外部授权等引质疑

投资性房地产成增值主力

根据报告,陶陶居公司无形资产账面价值58.5 万元,评估值5224.15万元,评估增值5165.65 万元,评估增值率8830.17%;其中,无形资产“陶陶居”商标账面价值29.13 万元,评估值5126 万元,评估增值5110 万元,评估增值率 32388.54%。但值得注意的是,陶陶居的餐饮品牌早在此前已授权第三方使用,而广州酒家此次收购也包含这一品牌,其商标估值、使用费率提升及未来盈利能力也受到一定质疑。

7月19日傍晚,广州酒家发布公告称,拟以19981.61万元现金收购陶陶居100%股权,交易双方此前已签署《股权转让意向书》。然而,针对此项收购交易的诸多细节,上交所要求广州酒家进一步作出说明。

2015年广州陶陶居食品有限公司将“陶陶居”商标中的餐饮服务项目许可进行招商,广州食尚国味饮食集团以279.11万元中标,合约至2024年3月20日到期。此后,食尚国味拥有“陶陶居”餐饮服务全国品牌经营授权。

资料显示,陶陶居创建于1880年,目前为广州市国资委100%控股的广州工业发展集团的下属企业。陶陶居采用轻资产经营的模式,除去经营一家在广州十甫路的老店以及销售食品类包括常规腊味、饼食等粤系风味特产外,主要收入来源是品牌外部授权。现今开满广州大街小巷的陶陶居酒家,均由广州食尚餐饮集团经营。

食尚国味是一家大型连锁餐饮集团,其运营山东老家、陶陶居、滋粥楼小馆等十余个品牌,截至公告日,食尚国味已在全国开设了14家陶陶居餐饮门店,分布在广州、深圳、厦门等城市。陶陶居官网还提到,2019年陶陶居要推出高端品牌陶陶居雅园,与此同时,还重点规划拓展深圳、上海各2家门店,带领品牌“一路北上”。

收购方广州酒家同为广州老字号餐饮品牌,创建于1935年,主营业务为以月饼产品、速冻食品等为主导产品的食品制造及粤菜、广式点心为主的餐饮服务,2017年6月登陆上交所上市。广州酒家的控股股东为广州市国资委,持股比例为67.70%,也为国有企业。

目前“陶陶居”商标许可给广州食尚国味饮食集团使用费率0.5%,2020年8月起将上调至1%,同时,许可陶陶居第十甫老店承租方的支付标准为1.5%。商标估值过高、使用费率提升及可持续性、签约等问题引发上交所关注。

广州酒家的公告显示,陶陶居的收入来源主要包括食品销售、物业租金、品牌外部授权。截至2018年12月31日,陶陶居资产总额5951.11万元,评估值19981.61万元,评估增值14933万元,评估增值率295.8%。

对此,广州酒家表示,与食尚国味签订的商标使用许可合同,目前许可使用费率为 0.5%,2020年8月20日起将上调至1%,许可期限自2015年8月19日起至2024年3月20日止。同时根据双方于2016年6月28日签订的补充协议,在原合同商标许可期限满后,若陶陶居公司继续对外公开许可“陶陶居”商标在餐馆范围内使用,食尚国味承诺参加竞标。

《投资时报》研究员注意到,给这一增幅近3倍资产增值率贡献最高的是投资性房地产和无形资产两项。其中,陶陶居投资性房地产占了大头,投资性房地产主要包括房屋及土地使用权,账面价值为140.74万元,评估价值为9701.56万元,评估增值9560.82万元,评估增值率6793.25%。对照数据看见,投资性房地产贡献了64.02%的评估增值比例。

此外,广州酒家还解释称,目前已有14家食尚国味陶陶居门店开业,比《商标使用许可合同》及补充协议约定的“5年内不少于8间总店面”数量多出6家。且根据食尚国味提供的2019年上半年经营报表,除陶陶居雅园店因新开张暂未有经营数据外,其余各门店均有盈利,商标使用许可合同的执行情况良好。

正是基于此权重较大,上交所对评估增值主力的投资性房地产进行了重点问询。目前,陶陶居相关投资性房地产“尚未办理国有土地有偿使用手续”,对此,上交所要求广州酒家说明后续办理相关手续是否存在障碍及预计完成时间,是否影响公司对该部分资产的运营和使用。

而对于商标使用费率提升,广州酒家认为,由于“陶陶居”商标自授权许可食尚国味经营以来,品牌美誉度、影响力均有重大提升并还在不断上升中,原《商标使用许可合同》约定的许可费率已无法真实反映商标的价值,故预计授权许可合同到期后采用 1.5%的市场许可费率。同时,广州酒家还以王老吉、三元、陈克明等市场上类似快消品的商标许可授权情况为例,证实其行业平均许可费率约1.5%。

此外,根据公告披露,本次评估“已扣除需缴交的土地出让金5381.82万元”,广州酒家将在“完成收购后按要求缴纳土地出让金”,上交所亦要求广州酒家结合陶陶居前期相关会计处理情况,说明这一安排的合理性。

或将大力发展食品业务

解读“无形资产”关键词

餐饮业务目前仍由食尚国味外部授权的方式运营,因此以月饼、手信等为主要产品的陶陶居在食品业务上能对广州酒家形成补充。

《投资时报》研究员注意到,此次收购中另一较为引人关注的关键词是“无形资产”。目前,陶陶居的无形资产主要包括“陶陶居”、“陶陶记”等商标专利及信息系统。

就陶陶居而言,近两年公司改变了经营模式,通过委托加工及渠道包销的方式销售各品类食品,初步构建了一个从线上到线下立体的渠道体系,涵盖了线上电商、线下商超、批发、地区分销、团购等;同时在品牌规划、传播等方面进行改进、与食尚国味合作等因素使得知名度得到提升,从而扩大销量。

根据广州酒家的公告披露,陶陶居无形资产账面价值58.5万元,评估值5224.15万元,评估增值5165.65万元,评估增值率8830.17%。

而从广州酒家来看,月饼的销量和市场变化是影响其业绩的重要因素,以2018年为例,其以“利口福”为代表的月饼营收达10.38亿元,占总营收超过四成,毛利率则达到63.22%。根据2018年3月公告,公司在广东梅州和湖南湘潭购地建设食品生产基地项目,投资预计9亿元,而收购陶陶居则有利于广州酒家在月饼等食品领域进一步扩大规模。

其中,无形资产“陶陶居”商标账面价值29.13万元,选用收益法评估后,评估值5126万元,评估增值5110万元,评估增值率32388.54%。这也意味着,无形资产增值基本来自“陶陶居”商标的贡献。

事实上,早在今年5月公布的广州陶陶居食品有限公司2019年中秋月饼代加工中标结果,广州酒家旗下的利口福公司中标5款蛋黄莲蓉月饼产品。也就是说,在此次收购之前,广州酒家已与陶陶居合作。但广州酒家也注意到所处烘焙行业存在的区域性和销售的季节性问题,并在《广州陶陶居食品有限公司评估说明》中表示,“目前这两个制约是这个行业跨区域规模化连锁的最大困境”。

《投资时报》研究员留意到,在公告中,广州酒家称,本次交易完成后,陶陶居将成为公司的全资子公司,“陶陶居”品牌所有权将归公司所有。不过,值得注意的是,早在2015年,陶陶居已将“陶陶居”商标中的餐馆服务项目许可,以279.11万元的价格招标给了旗下拥有“山东老家”的广州食尚国味饮食集团。陶陶居从该业务中仅获得“品牌外部授权”收益,双方合约要到2024年3月20日才到期。

根据公告,收购之后,广州酒家将通过整合原有运营团队、品牌差异化定位、统筹营销资源与供应链等各种资源,互补协同,保障并提升陶陶居品牌经营能力。

公告信息显示,目前“陶陶居”商标许可给广州食尚国味饮食管理有限公司使用费率0.5%,2020年8月起将上调至1%,同时,许可陶陶居第十甫老店承租方的支付标准为1.5%。

根据设想,陶陶居公司月饼和手信产品已具有一定市场基础,餐饮业务也具有较好的发展势头和空间,其较好的老字号品牌力和市场渠道能够配合公司产能释放,并与公司形成集研发、生产及渠道等资源的整合与互补,形成业务协同效应,拓展营运空间,扩充公司食品及餐饮平台的老字号品牌版图,聚力对广式老字号品牌稀缺价值发掘,增强公司核心竞争力,产生1+1>2 的效果。

这样的历史状况会否对未来的收购产生不利影响?

新京报记者 张晓荣

针对陶陶居旗下商标的现状,上交所要求广州酒家补充披露:商标许可使用费用从0.5%上调至1%和1.5%的可持续性,未来商标许可签约情况,并说明相关预测数据及其增长情况的合理性及可实现性;结合上述商标评估主要依据未来收益预测的情况,说明是否存在业绩承诺等保障上市公司利益的措施安排。

编辑 李扬 校对 刘军

广州酒家的公告还披露,陶陶居2015年至2018年1—9月分别实现净利润-578.76万元、-410.34万元、467.9万元、745.9万元,同期资产减值损失分别为4.44万元、189.27万元、244.55万元、-24.76万元。

对于陶陶居的业绩表现,上交所要求广州酒家补充披露陶陶居近两年业绩增长的原因及其可持续性;并结合陶陶居经营情况及对应资产状态,具体分析2018年1—9月资产减值损失为负的原因和审慎性。

《投资时报》研究员注意到,2018年陶陶居实现营业收入 9650.13 万元,净利润 744.07 万元;同期广州酒家实现营业收入25.37 亿元,净利润3.84亿元,相较而言,陶陶居体量远远小于广州酒家。更值得关注的是,广州酒家的食品制造业务和餐饮业务占总营业收入的比例分别为75.37%和23.94%,广州酒家可以说已是一家食品制造企业,而非单纯的餐饮企业。

诚然如广州酒家所言,取得“陶陶居”优质品牌后,有利于公司进一步扩充食品及餐饮平台的老字号品牌,与公司原有品牌互补,并产生协同效应。但不容忽视的局限性是,陶陶居展业集中于广州,从目前餐饮格局来看,老字号餐饮企业正受到新兴餐饮较为强烈的挑战和冲击,这背后的主要原因在于产品单一过度集中、门店家数不足以及全国分布明显有地域性劣势。

面对新兴餐饮没有地域化差异的竞争,广州酒家如何整合好自有品牌以及更久远的陶陶居旗下的品牌,任重而道远。

本文首发于微信公众号:投资时报。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

本文由永利402官方网站登录发布于股票经纪,转载请注明出处:里冰镇咕咾肉能值多少钱,广州酒家收上交所问

上一篇:没有了 下一篇:5分钟内结束
猜你喜欢
热门排行
精彩图文