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投连险4月成绩单出炉,国寿亏损12
分类:理财管理

摘要:本报讯(记者周慧)受疲软股市影响,5月份投连险单月平均收益率为-2.67%,是自2010年12月以来的6个月内收益率最低。最高最低账户收益率相差近8%,招商信诺和谐B型投资账户单月亏损直逼7%。 5月仅25%账户正收益 数据显示,5月份沪深两市双双收跌,跌幅均达到5...

  北京商报讯(记者 马元月 陈婷婷)受累于大盘萎靡不振,与股市唇齿相依的投连险上半年表现不理想。虽纵观上半年股票型投连险账户,有超六成跑赢大盘,但96个偏股型投连险账户中,有69个账户仍为负收益,占比超七成。

  2014年赛程过半,体现保险公司投资实力的投连险成绩如何?

  文 本刊记者 陈婷

  本报讯(记者周慧)受疲软股市影响,5月份投连险单月平均收益率为-2.67%,是自2010年12月以来的6个月内收益率最低。最高最低账户收益率相差近8%,招商信诺和谐B型投资账户单月亏损直逼7%。

  依据投向不同,投连险分为指数型、激进型、混合型、债券型和货币型。在这些账户中,投资股票基金比例在50%以上的96个股票型投连险账户(激进型、混合激进型)表现最受市场关注。今年以来,太平人寿旗下的两款产品持续去年的增长势头,其中太平价值先锋型账户收益率居于榜首,达到8.73%,紧随其后的是太平策略成长型收益率达到7%。而中意人寿旗下的中意增长理财位列第三位,收益率达到5.3%。

  根据华宝证券研究所的统计,受累于股市低迷,118只偏股型账户(激进型和混合型)平均收益为-1.09%,虽然跑赢了大盘指数-3.2%,但是从绝对收益来看,整体表现不佳,超六成的产品出现了亏损。

  4月投连险账户平均回报率略有回升。但98个偏股型账户中,有73个账户的回报率处于负收益。

  5月仅25%账户正收益

  不过,由于投资能力差别,此类投连险账户收益差别最大,有69个账户仍为负收益,而收益在大盘3.2%跌幅之下的有37个账户。其中,招商信诺人寿旗下3款产品,招商信诺先锋C型、招商信诺和谐A型和招商信诺和谐B型和都跌破8%,前6月的平均收益分别为-8.07%、-8.58%和-10.4%。而中国人寿旗下的国寿平衡增长的平均收益更差强人意,跌至-12.35%。

  中国人寿旗下的平衡账户以亏损12%垫底,《投资者报》记者注意到,中国人寿已经连续两年没有新增投连险保费,投连险在公司内地位正在边缘化。

  华宝证券近日发布的投连险报告显示,2014年4月份,投连险账户的平均收益0.23%的负收益,与3月平均回报-2%相比略有回升。

  数据显示,5月份沪深两市双双收跌,跌幅均达到5%以上,沪深300指数大跌5.99%。基金市场也难逃厄运,除了货币型基金以外,其他的基金都出现不同程度的下跌,其中指数型基金、股票型基金和封闭式基金都有5%以上的跌幅。

  而就6月单月来看,统计内的192个账户中189个账户全部取得正收益。6月,激进型投连险指数收益为2.07%,而同期的沪深300指数收益率仅为0.4%。

  债券货币类产品表现上乘

  不过,从账户数量来看,过半数账户取得了正收益。从具体账户看,4月份,排名体系内的192个账户中105个账户取得正收益,占比约55%。

  有分析人士指出,由于投连险具有单一市场风险,上月银行缴纳了存款准备金,A股市场在同期快速下滑。受此影响,投连险连动效应明显,在统计的176个投连险账户中,有44个账户取得正收益,仅占到25%。

  具体来看,6月单月,收益率名列前列账户包括生命人寿旗下的生命精选股票和生命优选平衡,收益率分别达到5.86%和5.82%;而光大永明人寿旗下的光大永明进取型账户的收益率也达到5.36%。

  118只偏股型产品中(激进型和混合型),冠军仍然是太平人寿,两只产品价值先锋型和策略成长型半年的收益率为8.73%和7%,近一年的收益率高达27.5%和24.26%。

  激进型账户最亏钱

  华宝证券公布的月报显示,在所有投连险账户中,仅货币型账户于5月取得正收益0.22%;债券类各账户表现平平,全债型、增强债券型回报率为负,分别为-0.19%、-0.4%;而与股票市场相关程度较高的激进型、指数型账户5月平均收益率再度双双垫底,分别为-4.62%、-5.42%;而混合保守型、混合激进型的回报率也仅为-2.15%、-3.52%。

  值得一提的是,虽然6月单月投连险账户收益高于同期沪深300指数,但与可比公募基金相比,除货币型账户6月的平均回报率为0.4%,微微高于货币市场基金指数的0.32%外,投连险其余6类账户全面跑输可比公募基金平均收益率。

  尽管业绩回报率排名前列,但是公司对于投连险的发展并不是特别在意。2013年投连险新增保费仅有1120万,在寿险公司中排名16,今年上半年仅有261万元。《投资者报》记者联系太平人寿相关负责人,对方拒绝接受采访。

  从账户类型上看,纳入华宝证券统计体系的七大类账户中,取得了少量正收益的只有增强债券型、全债型和货币型三类账户,其他四类账户均亏损。其中,获得最高收益的是增强货币型账户,取得0.81%收益。具体可见表1。

  在纳入统计的53个激进型账户中,国寿精选价值账户以-0.03%的收益率排该类账户榜首。国寿精选价值账户今年以来总回报率为6.07%,占据该类账户收益榜首。相比而言,平安精选权益账户今年前5月以-14.97%的收益率排该类53个账户中的最后一位。

  虽然涨幅超过大盘,但投连险的业绩却输给了公募基金。如与股市关联度较大的投连险激进型和混合激进型账户6月的收益率分别为2.07%和1.87%,而可比公募基金普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数的平均收益率分别为2.75%、2.37%。

  排名前五名的还有中意增长理财、招商信诺锐取A型、中美联泰大都会混合偏债型基金,上半年回报率分别为5.3%、5.15%以及4.97%。

  四类负收益账户中下跌最多的依次是激进型、混合激进型和指数型账户,其中激进型账户业绩以0.98%负收益排名最末。

  在被统计的63个混合型投资账户中,招商信诺和谐B型投资账户的回报率则为-6.90%,位列榜尾。今年以来,太平智选忠诚保证型账户的收益率居该类账户总收益的第一位,其总回报率为0.00%;国寿平衡增长账户以-15.18%的收益率暂排倒数第一位。

  其他账户里,增强债券型投连险账户的6月平均回报率为1.04%,而同期债券型基金指数涨幅为1.2%;混合保守型投连险账户的6月平均回报率为1.28%,而同期偏债混合型基金指数为1.44%;指数型投连险账户6月平均回报率为1.11%,而同期偏债混合型基金指数为1.4%;全债型投连险账户6月平均回报率为1.02%,而同期偏债混合型基金指数为1.2%。

  排名倒数第一的是国寿平衡增长,亏损12.35%。其他倒数前五名都是招商信诺旗下4只产品,亏损额从7.25%~10.4%。

  细数98个股票型账户(激进型和混合激进型),有73个账户的回报率处于负收益的状态,占股票型账户的69.6%。对此,华宝证券分析师指出,将激进型投连险月度平均收益率做等权重加权制作出激进型投连险指数,并将其与沪深300指数做对比,4月激进型投连险指数收益率为-0.98%,沪深300指数收益率为0.58%,截至2014年4月30日,激进型投连险指数收于82.91点,调整后的可比沪深300指数收于40.42点。

  分析

  回顾投连险今年以来的成绩,今年1-6月,投连险账户总体平均回报率分别为0.26%、0.07%、-2%、-0.23%、0.82%、2.07%。对于未来走势,业内人士分析认为,随着保监会逐步放开险资投资的限制,保险投资收益率将会越发向好。

  一向在行业前列的泰康进取类账户,上半年仅取得0.97%收益率,成绩中规中矩,没有超出预期。

  同类账户投资收益差异也大

  受投资市场低迷影响

  对此,浙商证券投资顾问陈德则指出,如果一个投连险产品在同类产品的排名体系中始终较为靠前,说明其在该产品的投资管理水平相对优秀,投资者可在这种历史业绩较佳的保险公司中选择投连险产品。

  进入2014年以来,在资金面持续宽松的背景下,内地债市表现超出预期,并带动固定收益类投资品集体走高。债券类产品收益表现不错。债券类投连险全部实现了正收益,40只产品上半年平均收益率为3.98%。

  从绝对值来看,各类账户的月度冠军收益率均未超过5%。收益率排在前列的账户包括生命精选股票账户,月度收益为4.55%、泰康人寿货币避险型账户,为2.65%、泰康积极成长型、合众稳健型、泰康稳健收益型账户收益率分别为2.65%、2.25%、1.6%。生命人寿旗下的生命优选平衡以-4.53%的收益垫底。具体可见表2。

  业内人士指出,“与很多保本型理财产品相比,投连险账户收益较低。”另外,由于想推出其他新产品,部分保险公司现在有意回调投连险的销售,业务员的利益变少,自然缺乏动力。“国内保险市场消费是非理性的。”一位保险业专家表示,“在过去股市好的时候投连险业绩十分好看,但是投资市场一低迷,业绩也随之一泻千里。”

  生命稳健1上半年回报率为6.26%,排名第一。招商信诺平稳型和招商信诺稳健分别以5.88%和5.57%的收益率占据第二、三名的位置。

  在同一类型账户下,投资收益率相差最大的依旧是激进型账户,排名第一的生命精选股票与表现最差的太平动力增长型两个账户收益率相差8.16%。

TAGS:投连遇滑铁卢低迷5月险股市

  货币型账户表现也不错,28只投连险全部实现了正收益,平均收益为2.52%。太平稳健避险型和泰康货币避险型,分别以5.3%和4.04%分居二、三名。

  此外,混合激进型账户收益率差距也较为明显,排名第一的中意增长理财与表现最差的生命优选平衡收益率相差5.71%。4月投连险排名后五名中,生命人寿旗下的生命优选平衡表现最为糟糕,其收益为-4.53%;招商信诺人寿旗下的招商信诺和谐A型以-3.77%的收益排名倒数第二;此外,太平动力增长型、国寿平衡增长和招商信诺平衡型也都进入倒数五名之列。

  国寿亏损12%垫底

  弱市下增加银行存款投资比例

  华宝证券数据显示,截止6月30日,今年国寿的一个平衡增长账户亏损12.35%,排名垫底。

  数据显示,在股市走弱的环境下,险资投连险投资的具体标的也出现了调仓迹象。今年2月到3月间,投连险资金降低了债券、股票和基金各1%的份额,增加了银行存款的比例。具体可参看图1和图2。

  从以往的业绩来看,国寿平衡账户的风格大涨大跌。去年,国寿平衡增长账户以22.47%的收益率在64个混合型账户中排名第一,在全部账户中排名第三。

  表1:2014年4月投连险各类细分账户收益情况

  该账户成立于2008年5月,到2010年底曾经大涨至54.25%。2012年 随着市场大势向下,产品净值开始亏损,账户规模也在减少。账户基金经理为基金投资部孙庆,

  排名 账户分类 4月平均回报率(%) 可比公募基金指数 4月涨跌幅(%)

  根据国寿官网披露的信息,国寿平衡账户股票和基金资产之和占账户资产净值的20%~80%,债券投资不少于账户资产净值的20%。同时,将维持资产总额的一定比例于现金类资产以及其他高流动性资产以满足流动性需求。由于未披露账户具体的投资结构,产品过山车式的大涨大跌具体原因不得而知。

  1 激进型 -0.98 普通股票型基金指数 -1.60

  《投资者报》记者注意到,国寿旗下有三只投连险账户,分别为进取股票、精选价值、平衡增长。平衡增长账户风险中等,亏损却是最大。

  2 混合激进型 -0.69 偏股混合型基金指数 -1.38

  承担高风险的进取股票今年以来也发生了亏损为6.25%,不过该产品自成立以来的收益率为36.95%,实属不易。精选价值账户还获得3.64%的收益率。

  3 增强债券型 0.81 债券型基金指数 1.04

  4 混合保守型 -0.16 偏债混合型基金指数 -0.71

  5 指数型 -0.12 指数型基金指数 -0.45

  6 全债型 0.66 债券型基金指数 1.04

  7 货币型 0.50 货币市场基金指数 0.33

  资料来源:华宝证券研究所 截止日期:2014年4月30日

  表2:2014年4月份投连险各分类账户单月业绩冠军

  所属分类 账户名称 2014年4月单月收益(%) 2014年4月收益排名 2014年3月收益排名 排名变化 所属公司

  指数型 招商信诺成长型 0.51 1/6 3/6 ↑ 招商信诺

  激进型 生命精选股票 4.55 1/59 53/59 ↑ 生命人寿

  混合激进型 生命平衡II 1.06 2/39 2/39 ↑ 生命人寿

  混合保守型 海康成长型 0.82 1/20 16/20 ↑ 海康人寿

  增强债券型 合众稳健型 1.60 1/22 10/21 ↑ 合众人寿

  全债型 恒安标准债券型 1.14 1/18 11/21 ↑ 恒安标准

  货币型 泰康货币避险型 2.65 1/28 26/26 ↑ 泰康人寿

  资料来源:华宝证券研究所 截止日期:2014年4月30日

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